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La grande entreprise a perdu de l’argent dans le stimulus de 1,9 milliard de dollars de Biden – mais l’a toujours soutenu


Le sauvetage de 1,9 milliard de dollars de Covid-19 que Joe Biden a promulgué la semaine dernière a été salué et condamné dans le cadre d’une loi spéciale de relance progressiste.

En plus de compléter les budgets de l’État et des écoles, il améliore les crédits d’impôt pour les enfants, l’aide au logement et l’aide alimentaire, dans un effort pour aider ceux qui sont dans le besoin, selon la secrétaire au Trésor américain Janet Yellen.

Relativement peu pour les grandes entreprises: 14 milliards de dollars sont alloués aux compagnies aériennes à moins de 1% de l’offre, tandis que 29 milliards de dollars ciblant les restaurants et les bars représentent la somme de toute entreprise individuelle pouvant recevoir 10 millions de dollars. Malgré tout cela, la loi a été largement accueillie par certaines des plus grandes entreprises et groupes de pression américains.

La conception ascendante de Biden de la US Rescue Planning Act est en contraste frappant avec la Cares Act de l’année dernière, qui offre un soutien de 500 milliards de dollars aux grandes entreprises ainsi que des paiements directs aux particuliers et une augmentation des allocations de chômage.

Ce modèle de «goutte à goutte» était également évident en 2008 lorsque le Congrès a renfloué des banques, des compagnies d’assurance et des constructeurs automobiles, et après les attentats du 11 septembre 2001, lorsque le Congrès a ciblé des compagnies aériennes de soutien.

« Il est clair que les entreprises bénéficieront du transfert d’argent directement vers elles au lieu de ce goutte à goutte », RA Farrokhnia, professeur à la Columbia Business School.

Aucun républicain de la Chambre ou du Sénat n’a soutenu le paquet, mais les dirigeants des deux côtés de la division politique leur ont prêté la dernière impulsion.

Plus de 150 dirigeants, dont les dirigeants de BlackRock, Blackstone et Goldman Sachs, écrit au Congrès en février pour soutenir le paquet et le chef de la conférence de la table ronde des affaires a décrit le groupe de lobbying comme des «partisans forts» en grande partie.

Lorsque Jeffrey Sonnenfeld, professeur à la Yale School of Management, a interrogé 80 cadres la semaine dernière, 71% ont approuvé le stimulus – proche du niveau de soutien des sondages. Trouver dans la population au sens large. Des enquêtes de la National Manufacturers Association et d’autres montrent que le PDG la confiance se rétablit avec une vitesse impressionnante.

Outre les bénéficiaires directs des fonds de relance tels que les compagnies aériennes, certaines entreprises ont déclaré qu’elles s’attendaient à en bénéficier indirectement, parce qu’elles fournissent ces bénéficiaires, parce que les mesures de relance aideront leur fournisseur, ou simplement parce que le consommateur aura plus d’argent à dépenser.

Lors de récentes conférences téléphoniques, les fabricants de climatiseurs tels que Honeywell et Carrier Global ont prédit que l’argent fourni par le forfait pour améliorer la qualité de l’air dans les écoles créera des opportunités de vente.

De même, les groupes technologiques soulignent le milliard de dollars que la loi prévoit pour moderniser les défenses de cybersécurité des agences gouvernementales. Et Pernod Ricard, le groupe de boissons, est l’un des fournisseurs des restaurants, exprimant l’espoir qu’ils auront désormais suffisamment d’argent pour se reconstituer.

Les groupes industriels ont cité un financement de 10 milliards de dollars pour l’Initiative de crédit aux petites entreprises de l’État comme principale raison de les soutenir, car elle apporte un soulagement aux fournisseurs critiques de fournisseurs importants.

Cependant, l’explication de loin la plus souvent citée pour le soutien aux entreprises est la perspective que 1400 $ paiement direct désormais envoyés aux Américains qui gagnent 75 000 dollars par an ou moins seront bientôt consacrés aux produits de l’entreprise.

Le directeur financier de Visa, Vasant Prabhu, a pris la parole lors d’une conférence la semaine dernière, soulignant que la hausse des dépenses par carte de débit s’est produite lors de la distribution d’une première série de fonds en janvier.

Des entreprises allant de Dollar Tree, le détaillant à prix réduits, à Marriott, le propriétaire de l’hôtel et Curaleaf, l’exploitant de la station de distribution de cannabis, ont dit aux investisseurs ces derniers jours qu’ils s’attendaient à des ventes.

Leur optimisme a augmenté en partie parce que certaines personnes n’ont pas dépensé l’argent qu’elles avaient reçu dans les précédents stimuli Covid-19 et l’ont plutôt ajouté à leurs comptes d’épargne. Si la tendance virale continue de s’améliorer et que le déploiement des vaccins se déroule bien, cela pourrait signifier que les consommateurs sont au bord des dépenses refoulées.

Le PDG d’Albertson, Vivek Sankaran, a reconnu aux analystes: «Je n’aurais jamais imaginé que nous serions assis ici aujourd’hui avec un consommateur dont les économies dépassaient 1,8 milliard de dollars.

Pour Farrokhnia, professeur de Colombie, la combinaison unique de crise économique et de crise sanitaire a rendu difficile pour les grandes entreprises de s’opposer au sauvetage de Covid-19. Titre L’année dernière, le fait que des entreprises publiques en bonne santé sollicitent des prêts dont les petites entreprises en difficulté ont davantage besoin « a créé une mauvaise presse », a-t-il noté.

Dans ce contexte, tout PDG qui s’oppose à la dernière relance «semble non seulement avide, mais est considéré contre tous les autres programmes qui profitent aux enfants, etc.», a commenté Farrokhnia.

Pour Sonnenfeld, le soutien des cadres peut s’expliquer en partie parce qu’ils «apprécient que la plupart des lois sont un compromis imparfait – même les plus grands».

29 milliards de dollars

L’argent du plan est destiné à aider les restaurants et les bars

Josh Bolten, PDG de Business Roundtable, a déclaré que l’équipe du lobby avait des problèmes avec certains éléments du paquet, mais « nous n’avons pas eu la chance de régler la facture comme nous le voulions. »

Cependant, une proposition initiale à laquelle les entreprises s’opposaient a été retirée du projet de loi avant qu’il ne devienne une loi: doubler le salaire minimum fédéral à 15 $ de l’heure.

Si le soutien prudent du conglomérat américain à ce plan de sauvetage «goutte à goutte» représente un changement dans le consensus du conseil d’administration qui existe depuis la présidence de Ronald Reagan, toujours incertain.

Près des deux tiers des PDG de Yale interrogés ont déclaré que le plan de secours américain était allé trop loin, faisant écho aux plaintes de la chambre de commerce des États-Unis selon lesquelles la taille du paquet rapportait moins d’argent pour d’autres priorités, y compris les dépenses d’infrastructure. Les entreprises se préparent également à contrer toute augmentation de l’impôt sur les sociétés.

Mais Farrokhnia a déclaré que la politique des plans de relance des entreprises prioritaires avait changé.

« Il y aura des crises financières où le meilleur plan d’action est le financement direct des grandes entreprises », a-t-il déclaré. «Mais je soupçonne qu’il y aura une résistance plus répandue. Cela mettra certainement les politiciens en attente.  »



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