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Le boom de Spac a éclipsé le record de collecte de fonds de 2020 pendant un quart


Les sociétés de vérification des tambours ont dépassé le record de collecte de fonds de l’année dernière au premier trimestre de 2021, reflétant un appétit insatiable pour les acquisitions à des fins spéciales à Wall Street et à Main Street.

Spacs a levé 79,4 milliards de dollars dans le monde depuis le début de l’année, éclipsant les 79,3 milliards de dollars qui se sont déversés dans les véhicules d’ici 2020, selon le fournisseur de données Refinitiv, mardi soir. Jusqu’à présent, en 2021, 264 nouveaux Spac ont été lancés, dépassant le record de 256 de l’année dernière.

La collecte de fonds intervient alors que des villes européennes comme Amsterdam et Francfort font un effort plus large pour faire face au boom de la liste aux États-Unis.

Les sociétés de chèques en blanc, qui promettent aux entreprises privées une voie plus rapide vers le marché public, sont devenues un incontournable à Wall Street au cours de l’année écoulée, alimentées par des taux d’intérêt et un volume record.

Des personnes célèbres différent des vétérans de Wall Street Michael Klein et Bill Ackman aux stars du sport Shaquille O’Neal et Alexander Rodriguez ont collecté des fonds via Spacs. Mais la rapidité de la cotation, en particulier par les bailleurs de fonds ayant peu d’expertise financière, a fait craindre que le marché surchauffe.

Rob Fullerton, responsable mondial des financements à effet de levier chez Jefferies, a déclaré: «Spac est un bon produit, mais les chiffres ont considérablement augmenté cette année, vous constaterez donc une indigestion. « La base d’investisseurs a été surchargée. »

Le PDG de la Bourse de Londres, David Schwimmer, a averti plus tôt ce mois-ci que le marché américain du Spac a connu des «turbulences», qui «pourraient mal se terminer pour certaines opportunités et opportunités. Cet investisseur».

Une grande partie de Spac cette année – 257, qui ont levé 78,4 milliards de dollars – a été cotée sur les bourses américaines, bien que l’activité soit à la hausse en dehors de l’Amérique du Nord. En Europe, Amsterdam est émergent en tant que plaque tournante des véhicules continentaux de contrôle des fûts, laissant Londres largement engloutie par le smog.

Un seul Spac a été public sur le LSE depuis le début de l’année dernière, car les barrières réglementaires britanniques ont compliqué ces listes au Royaume-Uni. Ces derniers mois, les dirigeants britanniques ont été promouvoir d’introduire des règles plus accueillantes pour les checklists vides, alors même que les bulles sur le marché Spac augmentent.

Les vendeurs à découvert ont augmenté récemment pari contre ces moyens. Depuis le début de l’année, la valeur de ces paris sur Spacs a plus que triplé, passant de moins de 800 millions de dollars à 2,8 milliards de dollars, selon les données de S3. Churchill Capital Corp IV de Klein a les plus gros rendements à court terme de tous les Spac, à 373 millions de dollars.

La compensation a rapporté la majorité jusqu’à présent cette année, ratissant 15%, moins le coût du financement des paris, car les mesures de suivi de Spac ont chuté. Le FNB Defiance Next Gen Spac Derived, un fonds qui suit les sociétés de chèques à court terme, a chuté de plus de 14% depuis son sommet de février.

Les sponsors de Spac ne semblent pas perplexes face aux vents potentiels.

« Si un sponsor Spac a conclu un accord de-Spac réussi en 2020, ce n’est pas qu’il retournera dans un Spac cette année, il reviendra généralement avec deux, trois ou plus », a déclaré Mark Brod, même quatre nouveaux Spac. , un partenaire de marché des capitaux de Simpson Thacher.

Brod a ajouté que l’appétit des investisseurs particuliers et institutionnels pour une exposition par le biais des Spacs aux secteurs «souhaitables» de l’économie, tels que les véhicules électriques ou la fintech, est également fort, favorisant un «cycle auto-existant».



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