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Le test de résistance de la BCE montre l’impact économique du changement climatique


La Banque centrale européenne a identifié «une source majeure de risque systémique» dans les résultats préliminaires du test de résistance économique pour évaluer l’impact du changement climatique sur 4 millions d’entreprises et 2 000 banques de biens d’ici 30 ans.

Luis de Guindos, vice-président de la BCE, a résumé les résultats dans un article de blog « En l’absence de nouvelles politiques climatiques, les coûts pour les entreprises résultant d’événements météorologiques extrêmes augmenteront considérablement et augmenteront considérablement la probabilité de rupture », a déclaré jeudi. Leur dette.  »

Son avertissement est intervenu peu de temps après qu’un autre haut dirigeant a déclaré que la BCE était prête à lever le montant de capital requis dans toute banque réputée présenter des niveaux de risque climatique exceptionnellement élevés au cours de son bilan dès le début de cette année.

En général, les banques sont confrontées à deux types principaux de risques climatiques: l’un est physique, comme les inondations et les incendies de forêt; Le second est le risque de transition que les politiques de réduction des émissions de carbone puissent faire monter en flèche les coûts des entreprises et affecter leur résultat net.

Les actions de la BCE soulignent la façon dont la banque centrale a focus sur le changement climatiquece qui en fait une partie importante de la révision de la stratégie, qui devrait s’achever en septembre, annonçant également son intention de mener des tests de résistance supplémentaires sur le climat sur les banques régionales l’année prochaine.

Les économistes s’attendent à ce que les banques centrales se concentrent sur des objectifs d’émissions nettes de carbone nulles joueront un rôle clé dans la formation des flux financiers. « Les marchés réagissent aux signaux des banques centrales et la gravité de l’intention qu’ils considèrent comme des objectifs non nets est susceptible d’avoir un effet profond sur les décisions des marchés financiers. Déterminera la formation de capital et, par conséquent, la trajectoire du carbone de l’économie », déclare un rapport publié cette semaine par le Grantham Research Institute de la London School of Economics et le Centre for Sustainable Finance de l’Université Soas à Londres.

De Guindos a déclaré que les premiers résultats du test de résistance économique de cette année indiquaient que le changement climatique « représente une source majeure de risque systémique, en particulier pour les banques avec des portefeuilles d’entreprises. Se concentrer sur certains secteurs économiques et plus important encore, dans des zones géographiques spécifiques ».

Les résultats définitifs de ce que la BCE décrit comme un «test de résistance climatique inter-économie» seront publiés en juillet. Il sera ensuite utilisé pour modéliser la manière dont les banques peuvent réagir en déplaçant leur plage d’exposition des entreprises les plus risquées, quel impact cela pourrait avoir sur l’économie.est plus large et comment cela affectera les compagnies d’assurance et les financiers non bancaires.

La BCE a utilisé les données fournies par Four Twenty Seven, une unité de l’agence de notation de crédit Moody’s, pour modéliser trois scénarios potentiels: une transition ordonnée vers une économie plus verte, une transition désordonnée avec des risques physiques limités liés au changement climatique et un monde «  domestique  » avec peu de politique verte conduit à des risques matériels extrêmement élevés.

La banque centrale a constaté que les plus gros pollueurs et les entreprises basées dans les régions les plus exposées au risque de matériel du changement climatique, « sont susceptibles d’être exposés à des risques climatiques plus élevés. Quatre fois la moyenne de l’entreprise pour les 30 prochaines années ».

Il a déclaré que les pays du sud de l’Europe sont les plus vulnérables au « stress thermique et aux incendies de forêt », tandis que les pays nordiques sont plus vulnérables aux inondations. Les entreprises minières, énergétiques et manufacturières font partie des secteurs qui utilisent le plus de carbone et sont donc les plus touchés par les changements soudains de politique climatique, a-t-il ajouté.

Seul Frank Elderson, membre du conseil d’administration de la BCE, a déclaré lors d’une conférence de Morgan Stanley cette semaine que cela augmenterait les besoins en fonds propres des banques considérées comme les plus à risque. Elderson, qui préside également le Financial System Greening Network, un groupe de banques centrales cherchant à faire face aux risques climatiques, a déclaré que la BCE « n’entraînera » aucun changement.

Mais il a déclaré: «Même maintenant, nous n’excluons pas que si dans une organisation particulière nous percevons des risques qui doivent être traités, alors suivez le pilier 2. [individual capital requirements for banks] nous ne l’éviterons pas. « Il a ajouté que tout accord international sur une exigence de capital plus élevée pour le risque climatique pour les banques est peu susceptible de se produire de sitôt, car » ces décisions sont longues et controversées « .

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