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Stampede montre aux startups de la Silicon Valley que les VC investissent à un rythme rapide


Les capital-risqueurs investissent au rythme le plus rapide depuis plus d’une décennie, dans une série de transactions qui ont intensifié la concurrence pour les participations dans de jeunes entreprises technologiques tout en augmentant les craintes quant à la valorisation.

Selon le fournisseur de données PitchBook, les investisseurs finiront certainement par investir plus de 460 milliards de dollars dans des startups privées cette année, en hausse de près de 40, selon le fournisseur de données PitchBook.% Par rapport aux récents sommets de 2018.

Les frais sont poussés par les grandes entreprises à investir dans des sociétés de technologie privées et publiques, de nombreux investisseurs en capital-risque prenant comme exemples Coatue Management et Tiger Global Management.

Tiger Global, la société de gestion d’actifs de 50 milliards de dollars, a presque doublé la vitesse des transactions par rapport à l’année dernière, réalisant environ un investissement tous les deux jours, selon les données de PitchBook. Coatue a soutenu 17 subventions privées au cours de la même période, ce qui le place au taux le plus élevé de l’investissement total de l’année dernière de plus de la moitié.

«Il y a beaucoup de concurrence», a déclaré Arun Mathew, associé de la société de capital-risque Accel. « Il y a beaucoup de capitaux sur le marché à toutes les étapes. »

Les capital-risqueurs affirment que l’environnement du marché a accru la pression pour effectuer des transactions rapides, en particulier dans les secteurs qui ont bénéficié du changement de comportement causé par la pandémie, tels que les logiciels d’entreprise et le commerce électronique.

Certaines entreprises étant prêtes à agir rapidement, d’autres investisseurs sont obligés d’accélérer ou de passer à côté.

Nicole Quinn, associée chez Lightspeed Venture Partners qui se concentre sur les clients en démarrage, a déclaré: «Vous devez prendre une décision dans une semaine, pas quelques semaines.

Les investisseurs optimistes ont déclaré que ce taux reflétait les opportunités d’expansion du marché pour les entreprises Internet, l’épidémie entraînant l’adoption de nouvelles technologies. Une série de listes publiques à succès ont également motivé les investisseurs.

Mais certains préviennent que les startups des régions chaudes ont été sous-évaluées pour leurs progrès commerciaux, créant un risque à court terme si les entreprises ne parviennent pas à répondre à de hautes attentes.

«Toutes les entreprises ne peuvent pas être Zoom ou Snowflake», a déclaré Mathew, faisant référence au chat de données et aux groupes de discussion de données dont les prix ont grimpé en flèche pendant la pandémie. «Ce sont de très bonnes entreprises. . . mais ils sont uniques. « 

Certaines des sources de financement les plus compétitives ont abouti à des prix élevés. Sequoia Capital, par exemple, est en pourparlers pour mener une collecte de fonds en faveur de Benchling, un fournisseur de logiciels de sciences de la vie, qui va plus que quadrupler sa valorisation à environ 4 milliards de dollars, a déclaré une personne.

Tiger Global a également déclaré qu’il souhaitait soutenir l’entreprise à ce prix, environ un tiers de plus que ce que certains investisseurs sont prêts à payer pour diriger la source de financement, a déclaré la source.

Benchling, évalué à 850 millions de dollars par les investisseurs l’année dernière, a refusé de commenter. Sequoia et Tiger Global ont refusé de commenter.

Tiger Global a dirigé certaines des plus grandes startups cette année, y compris un cycle de financement de 450 millions de dollars qui valorise la société de paiement Checkout.com à 15 milliards de dollars.

D’autres investisseurs ont également signalé ses récents paris. Hopin, une start-up d’événements virtuels, a atteint ce mois-ci une valorisation de près de 5,7 milliards de dollars deux ans seulement après sa création. Le nouveau financement a presque triplé l’évaluation qu’il a reçue lors d’un cycle de financement que Tiger Global a aidé à diriger il y a quatre mois.

Le début d’année fou reflète l’enthousiasme dans d’autres coins du marché, alors que les investisseurs nationaux recherchent des opportunités pour devenir les gagnants de la pandémie.

Tiger Global a déclaré aux investisseurs le mois dernier que le passage au télétravail lui avait permis de devenir « plus ciblé et efficace » tout en « capturant d’innombrables heures de voyage et de voyage ».

«Nous avons profité de notre perspicacité et de notre portée et avons considérablement augmenté le nombre d’équipes de gestion de classe mondiale avec lesquelles nous interagissons», a écrit Tiger Global dans une lettre aux investisseurs, comme le rapporte le Financial Times.

Tiger Global a déclaré qu’il prévoyait d’achever un nouveau fonds de capital-investissement ce mois-ci, plus d’un an après avoir levé près de 3,8 milliards de dollars pour son prédécesseur.



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